代替セクターへの投資 - 株式会社リレー

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オルタナティブセクターへの投資に関する 3 部構成のシリーズの最初の回では、ヘルスケア、その運用方法、投資家にとっての機会を詳しく調べ、3 つの投資アイデアを共有します。

この記事は個人的なアドバイスではありません。投資が自分に適しているかどうかわからない場合は、アドバイスを求めてください。投資を選択した場合、投資の価値は上下するため、投資した額よりも戻ってくる額が少なくなる可能性があります。

2022 年 8 月 17 日

ここ数年、医療業界は激動の状況にあり、パンデミックにより多くのサービスが限界に追い込まれている。この期間は、世界経済に対する前例のないレベルの政府支援と、第二次世界大戦に匹敵する経済への影響が必要でした。

多様化することはこれまでと同様に重要です。これを行う方法を考えるとき、多くの場合、株式、債券、または現金が最初に思い浮かびます。ただし、分散する他の方法もあります。「オルタナティブ」投資が良い選択肢になる可能性があります。

金属や木材から食品やエネルギーに至るまで、あらゆるものを含む幅広いカテゴリーです。オルタナティブ投資は、ポートフォリオを多様化するためのさまざまな方法を提供しますが、理解や評価が難しい場合があります。

この 3 部構成のシリーズでは、ヘルスケア、インフラストラクチャ、農業という 3 つのタイプの代替手段について詳しく説明します。彼らの業績と、彼らが投資家に提供できる潜在的な機会のいくつかを見ていきます。

これらは高度に専門的な分野であり、より多くのリスクを伴います。分散ポートフォリオの一部として、他の種類の投資と一緒に保有すべきだと考えています。この記事は個人的なアドバイスではありません。投資が自分に適しているかどうかわからない場合は、財務上のアドバイスを求めてください。

医療はほとんどの場合、オプションではなく必需品です。このセクターは不確実性の時期でも持ちこたえる傾向があり、経済がどれほど好調であっても、病気になった人は治療が必要になります。

過去 10 年間で、ヘルスケア部門のリターンは 318.74% と驚異的で、世界の株式市場のリターンは 238.55%* でした。過去のパフォーマンスは将来の指針ではないことを忘れないでください。

ただし、短期的には業績はまちまちだ。このセクターは当初、パンデミックの初期段階で追い風によって後押しされた。しかし、世界的な感染者数の増加と医療サービスへの圧力の高まりにより、2021年前半にセクターの業績が低下しました。

その後、このセクターは2021年の残り期間を通じてペースを上げ、インフレ懸念やサプライチェーンの混乱にもかかわらず、過去最高値で年末を終えた。しかし、この成功も長くは続きませんでした。

金利上昇によりこのセクターは売られ、特に初期段階のバイオテクノロジー企業に影響を及ぼした。グロース株からバリュー株への転換や、今年初めのプーチン大統領のウクライナ侵攻もこのセクターに圧力をかけている。

グロース投資とバリュー投資 – どちらが最適ですか?

このセクターはこの種の環境でもうまく持ちこたえる傾向があり、最近では回復傾向にあります。過去 12 か月間で、世界の株式市場のリターンが 3.55% であるのに対し、同社のリターンは 10.0% でした。これは保証されたものではなく、将来的にパフォーマンスが向上するという意味でもありません。

ヘルスケアなどの専門分野は、より広範な投資ポートフォリオの分散に有効ですが、投資額の増減が非常に速いため、不安定です。

これらは十分に分散されたポートフォリオの一部を構成するべきであり、投資家は長期的な投資の準備をし、浮き沈みを受け入れる必要があると考えています。

ヘルスケア部門は 2 つの主要なグループに分けることができます。

1 つ目には、ヘルスケア機器および消耗品のメーカー、またはヘルスケアサービスを提供するメーカーが含まれます。

2 つ目は、医薬品およびバイオテクノロジー製品の研究、開発、販売、生産を行う企業を中心に展開します。

2020 年に当社はこの業界に約 8 兆 3,000 億ドルを費やしましたが、2021 年には 6% 増加し、推定支出額は 8 兆 8,000 億ドルになると予想されています。この分野にはもっと資金を投じるべきだと多くの人が感じているが、政府規制の変更や世界的な医療費の高騰など、長年の業界の課題が政府予算を圧迫している。

これに役立つ可能性のあるこの分野の重要なテーマの 1 つはイノベーションです。テクノロジーの進歩により、最終的には世界中でよりアクセスしやすく効率的な医療が実現する可能性があります。

ロックダウンの制限にもかかわらず、企業が記録的な速さでワクチンを研究、開発、生産し、業界の他の部分の機能を支援する中で、私たちはこれを目の当たりにしました。この技術は、将来の医薬品やワクチンの開発にも応用できる可能性があります。

パンデミックにより、一部のデジタル医療サービスの導入が加速しました。これには、人々がオンラインで処方箋を申請し、検査に参加し、診断を受けることを可能にする遠隔医療が含まれていました。診断ツールの改善により、病院は一部の病気をより早期に特定できるようになります。これは、患者のケアと回復の見通しにとって良いだけでなく、病院にとっても、費用のかかる後期処置や入院の可能性を削減できるという点で有益です。

ヘルスケア部門の前途には、長年にわたる課題がまだたくさんあります。

イノベーションは最終的にコストを削減する可能性を秘めていますが、短期的には医療費が高くなる可能性があります。高齢化が進むにつれて支出も増加します。 80 歳以上の人は、30 代の人に比べて公的医療費が 5 ～ 7 倍かかる可能性があります。

金利上昇もヘルスケアセクターを含む成長株の上昇を抑制した。新興バイオテクノロジー企業など、将来的に大きな成長が見込まれる銘柄を罰する。それは、彼らの将来の利益の現在価値が、今日では価値が下がっているからです。

ヘルスケアの必要性は高まっており、パンデミックの影響で待機リストという形で蓄積された需要が、今後何年にもわたってヘルスケア企業の需要を刺激する可能性があります。過去数年間ですでに多くの企業が株式市場に上場しているのを我々は見ており、政府は今後も業界の合理化にさらなる支出を行うだろう。

これらの分野は投資家にとって刺激的な機会を提供する可能性があります。しかし、エキサイティングなテクノロジーや新薬が発見されているからといって、それに夢中にならないことが重要です。

医療企業は政府の規制変更に翻弄される可能性があります。テクノロジーや医薬品研究への多額の投資は、最後のハードルで落ちる可能性がある。

ヘルスケアに投資する方法の 1 つは、ファンドまたは投資信託です。これらは専門のマネージャーによって運営されることもあれば、ヘルスケア企業に投資するより多角的なファンドや投資信託の一部として運営されることもあります。

ファンドや投資信託への投資はすべての人に適しているわけではありません。投資家は、投資の目的が自分自身の目的と一致しており、行われる投資の種類に特定のニーズがある場合にのみ投資する必要があります。投資家は投資する前に特定のリスクを理解し、新しい投資が分散されたポートフォリオの一部を形成するようにする必要があります。投資の価値は上がったり下がったりするものであり、専門分野の投資家は波乱万丈な乗り心地を予想する必要があり、投資額よりも少ないリターンが得られる可能性があります。

ここでは、3 つのヘルスケア投資のアイデアを詳しく見ていきます。

リンデン・トムソンは、ほぼ 20 年間この業界に携わっており、AXA フラムリントン健康基金の共同マネージャーです。彼女には、2021年6月に同ファンドの共同マネージャーに指名されたピーター・ヒューズ氏が加わる。同氏は2015年にAXAフラムリントンに入社し、バイオテクノロジーと世界株式を専門とする。

経営者は、製薬やバイオテクノロジーに関わる企業を含む、世界中のさまざまなヘルスケア企業に投資しています。このファンドは主に大手ヘルスケア企業に投資していますが、リスクの高い中小企業にも投資しています。

ファンドの約75％は米国に投資されており、残りはヨーロッパの一部、アジア、一部の高リスク新興市場に分散している。マネージャーは現在約53銘柄に投資しています。これは比較的集中した数字であり、各銘柄が業績に大きな影響を与える可能性があるため、リスクが増大する可能性があります。

このファンドは長期にわたって良好に持ちこたえてきたが、最近のパフォーマンスはまちまちだ。ヒューズ氏がトムソン氏と共同マネージャーになって以来、ファンドのリターンは 8.87%* になりました。これはプラスのリターンではあるものの、FTSEワールド・ヘルスケア指数のリターン13.17％には及ばなかった。ただし、これはパフォーマンスを判断するための短期間であり、将来のパフォーマンスを示すものではありません。

過去の実績は将来の指針ではありません。出典: *Lipper IM から 2022 年 7 月 31 日まで。

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AXA フラムリントンヘルスの主な投資家情報

Cormac Weldon は米国株式チームを率い、2014 年 10 月の設立以来、Artemis US Smaller Companies ファンドのマネージャーを務めています。彼は、米国に拠点を置く中小企業に投資することで長期的な成長を実現することを目指しています。これらのビジネスは多くの場合最も革新的であり、多くの成長の可能性を秘めていますが、大手のビジネスに比べてリスクが高くなります。

このファンドは、産業や金融など、世界中のさまざまなセクターに投資しています。ファンドの約19％は、バイオ医薬品ソリューションプロバイダーのSyenos Healthや歯科機器サプライヤーのEnvista Holdings Corporationなどのヘルスケア企業にも投資されている。同氏は通常、40～60の保有銘柄に投資するが、各銘柄が業績に与える影響が大きいため、比較的集中してリスクが高まる可能性がある。

2014 年 10 月にウェルドン氏がファンドの主幹事に就任して以来、ファンドの運用成績は好調で、リターンは 202.57%* で、ラッセル 2000 のリターンは 138.04% でした。しかし最近では、経済的により敏感なセクターの企業にファンドが傾いていることが業績に悪影響を及ぼしている。

私たちは、十分に分散された堅牢なポートフォリオには、さまざまなスタイル、さまざまな種類の投資や地域が含まれるべきであると考えています。このファンドは、当社のアナリストが長期的なパフォーマンスの可能性を考慮して選択したファンドのウェルス・ショートリストに掲載されています。当社の最新アップデートをお読みください。

過去の実績は将来の指針ではありません。出典: *Lipper IM から 2022 年 7 月 31 日まで。

Artemis について詳しく知る米国の小規模企業 (料金を含む)

Artemis 米国の中小企業主要な投資家情報

Worldwide Healthcare Trust は、製薬会社やバイオテクノロジー会社など、世界のヘルスケア分野の企業に投資しています。彼らは主に大規模で確立された企業に投資しますが、よりリスクの高い中小企業にも投資する柔軟性を持っています。

この信託は強力で経験豊富なチームによって管理されています。彼らは、開発中の製品を過小評価されているか、高品質の経営チームによって運営されている財務的に強い企業を好みます。

チームは米国に多額の投資を行っており、信頼の 3 分の 2 以上を占めています。残りは英国、欧州の他の地域、アジア、および一部の高リスク新興市場に広がっている。

信託のごく一部は、未上場企業、つまり現在株式市場に上場されていない企業に投資されます。これらの企業は上場株式よりも売買が難しい傾向にあるため、リスクが高くなります。また、デリバティブに投資する柔軟性 (投資のために借り入れる能力) も備えているため、リスクが増大します。

この信託のパフォーマンスは長期にわたって好調で、1995 年の創設以来、世界のヘルスケア指数よりも優れています。ただし、投資は価値が上がるだけでなく下がる可能性があるため、投資額よりも返戻金が少なくなる可能性があることに注意してください。

過去の実績は将来の指針ではありません。出典: *Lipper IM から 2022 年 7 月 31 日まで。

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